就在昨夜，金融危機(jī)以來(lái)最重大的全球銀行業(yè)合并。北京時(shí)間凌晨?jī)牲c(diǎn)半，瑞士政府召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，瑞士央行宣布，瑞銀今天宣布收購(gòu)瑞信。
瑞士央行表示，將提供大量流動(dòng)性援助，以支持瑞銀收購(gòu)瑞士信貸。瑞士央行稱瑞銀和瑞信兩家銀行都可以不受限制地使用瑞士央行的現(xiàn)有便利工具。
瑞士政府還表示，將向瑞銀提供90億瑞士法郎的擔(dān)保，以穩(wěn)定交易完成之前的市場(chǎng)狀況。瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局批準(zhǔn)兩家銀行的合并計(jì)劃。瑞士財(cái)長(zhǎng)表示最高目標(biāo)是保護(hù)瑞士金融中心地位和經(jīng)濟(jì)。消息稱摩根大通正在為交易提供咨詢服務(wù)。
瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局表示，央行的舉措將為收購(gòu)提供充足的流動(dòng)性，當(dāng)局還將和美聯(lián)儲(chǔ)以及英國(guó)審慎監(jiān)管局進(jìn)行協(xié)調(diào)。如果交易中，瑞銀收購(gòu)的某些資產(chǎn)的潛在損失超過(guò)了特定閾值，瑞士聯(lián)邦政府還將為這些損失提供擔(dān)保。
瑞士央行表示，這次收購(gòu)是在瑞士聯(lián)邦政府、瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)Finma和瑞士央行的支持下實(shí)現(xiàn)的。
瑞士央行表示，瑞士央行可以向瑞信提供高達(dá)1000億瑞士法郎的流動(dòng)性援助貸款，并提供聯(lián)邦違約擔(dān)保。
瑞士金融監(jiān)管局稱，瑞銀收購(gòu)瑞信是“最有效的解決方案”。瑞士信貸存在流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)。
瑞士財(cái)長(zhǎng)表示，與瑞信和瑞銀的首次談判于3月15日開(kāi)始，政府在四天內(nèi)就瑞信問(wèn)題舉行了四場(chǎng)會(huì)議。優(yōu)先考慮瑞士的利益，一旦瑞信破產(chǎn)將會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重后果，政府的這個(gè)解決方案能穩(wěn)定瑞信和金融市場(chǎng)，此舉是根據(jù)緊急法作出的決定。政府對(duì)于瑞信無(wú)法自行解決危機(jī)“感到遺憾”，客戶已經(jīng)失去了對(duì)瑞信的信任。這筆交易的風(fēng)險(xiǎn)比其他情況要低，能夠奠定穩(wěn)定性的基礎(chǔ)。
瑞銀集團(tuán)主席ColmKelleher表示，瑞銀以每股0.76瑞郎、總價(jià)30億瑞郎的價(jià)格收購(gòu)瑞信。瑞信股東將以22.48股瑞信股票換取1股瑞銀股票，瑞信和瑞銀的合并將于2023年底完成。瑞銀計(jì)劃削減瑞信的投資銀行業(yè)務(wù)。瑞銀和瑞信的交易創(chuàng)造了一個(gè)擁有5萬(wàn)億美元投資資產(chǎn)的財(cái)富管理公司。將繼續(xù)擔(dān)任合并后實(shí)體的主席，合并將在未經(jīng)股東批準(zhǔn)的情況下完成，將繼續(xù)雇用瑞信員工。
瑞士財(cái)長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)，這不是救助，這是一個(gè)商業(yè)解決方案。我們真的想避免實(shí)施救助。瑞信破產(chǎn)對(duì)瑞士經(jīng)濟(jì)的代價(jià)將會(huì)是巨大的。瑞信的破產(chǎn)將會(huì)給瑞銀和其他銀行以及國(guó)際上帶來(lái)巨大的附帶損害和連帶風(fēng)險(xiǎn)，
瑞士央行發(fā)布了聲明。聲明顯示，瑞銀今天宣布收購(gòu)瑞信。在瑞士聯(lián)邦政府、瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)FINMA和瑞士國(guó)家銀行的支持下，這次接管得以實(shí)現(xiàn)。通過(guò)瑞銀接管瑞信，我們已經(jīng)找到了一種解決方案，以確保金融穩(wěn)定并保護(hù)瑞士經(jīng)濟(jì)在這種特殊情況下的利益。兩家銀行都可以無(wú)限制地使用瑞士國(guó)家銀行現(xiàn)有的設(shè)施，根據(jù)“貨幣政策工具指南”從瑞士國(guó)家銀行獲得流動(dòng)性。
瑞士國(guó)家銀行履行了其為促進(jìn)金融體系穩(wěn)定而承擔(dān)的任務(wù)，并將繼續(xù)與聯(lián)邦政府和FINMA密切合作。
稍早前，據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)，知情人士稱，瑞銀已同意收購(gòu)瑞信，并將出價(jià)提高至逾20億美元。瑞銀將以每股0.5瑞郎以上的價(jià)格購(gòu)買瑞信的股票，用瑞銀的股票支付，該價(jià)格仍遠(yuǎn)低于瑞信上周五1.86瑞郎的收盤價(jià)。
兩名知情人士表示，瑞銀將大幅收縮瑞信的投行業(yè)務(wù)，合并后的投行業(yè)務(wù)在合并后集團(tuán)中的占比將不超過(guò)三分之一。
據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)周日援引知情人士的話報(bào)道稱，瑞士央行向瑞銀集團(tuán)提供了約1000億的流動(dòng)性，以幫助其接手瑞士信貸集團(tuán)的業(yè)務(wù)。關(guān)于流動(dòng)性提議的細(xì)節(jié)無(wú)法得知，但這是瑞銀收購(gòu)瑞信的談判的一部分。
20多億美元的價(jià)格，遠(yuǎn)低于瑞士信貸周五收盤價(jià)，當(dāng)日該銀行的估值約為74億瑞士法郎（約合80億美元）。
《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，這個(gè)計(jì)劃是由瑞士央行和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)Finma在籌劃，加快瑞銀對(duì)瑞信的收購(gòu)。三名知情人士表示，瑞士正準(zhǔn)備采取緊急措施，加快瑞銀對(duì)瑞信的收購(gòu)。兩家銀行及其監(jiān)管機(jī)構(gòu)正急于在周一市場(chǎng)開(kāi)盤前敲定合并交易。根據(jù)瑞士的監(jiān)管規(guī)定，瑞銀通常需要給股東六周的時(shí)間就收購(gòu)進(jìn)行咨詢。知情人士表示，瑞銀已表示將采取緊急措施，以便跳過(guò)咨詢期，無(wú)需股東投票就能通過(guò)交易。
知情人士稱，政府正在準(zhǔn)備緊急措施以加快收購(gòu)進(jìn)程，并計(jì)劃制定立法，繞過(guò)瑞銀股東通常需要的六周咨詢期，以便立即敲定交易。
知情人士稱，該交易的框架由瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)，旨在為該國(guó)的銀行系統(tǒng)提供最大的穩(wěn)定性。瑞士當(dāng)局已經(jīng)獲得美國(guó)和歐洲相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的預(yù)先批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)它們將于今天發(fā)布協(xié)調(diào)聲明。
兩名知情人士表示，瑞銀將大幅縮減瑞士信貸的投行業(yè)務(wù)，使合并后的實(shí)體在合并后的集團(tuán)中所占比例不超過(guò)三分之一。
為什么這么著急？一位知情人士表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)之所以如此緊迫，是因?yàn)槿鹗啃刨J的前景越來(lái)越黯淡。這位知情人士說(shuō)，該銀行上周每天面臨高達(dá)100億美元的資金流出。監(jiān)管機(jī)構(gòu)擔(dān)心，如果不加以處理，該銀行將在下周資不抵債，他們擔(dān)心信心崩潰可能會(huì)蔓延到其他銀行。
而一開(kāi)始，瑞銀提出只用十億美元買瑞信，不過(guò)，瑞信并不領(lǐng)情，拒絕了這個(gè)被收購(gòu)計(jì)劃。知情人士透露，瑞信認(rèn)為這個(gè)報(bào)價(jià)太低，會(huì)傷害持有股票的股東和員工。
3月15日，瑞信股價(jià)最高暴跌了30%，達(dá)到歷史最低點(diǎn)。這次股價(jià)暴跌十分關(guān)鍵，但它背后有幾個(gè)原因：
1、瑞信自身的問(wèn)題，其在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露內(nèi)部監(jiān)控有重大缺陷；
2、股東表態(tài)雪上加霜，瑞信的最大股東——沙特國(guó)家銀行——表示不會(huì)向這家機(jī)構(gòu)繼續(xù)增資助其脫困；
3、高度緊張的外部壞境，隨著硅谷銀行的倒閉，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒嚴(yán)重，瑞信的麻煩更加劇了這種擔(dān)憂。
隨著瑞信暴跌，歐美股市的銀行股也都應(yīng)聲大跌。關(guān)于“雷曼時(shí)刻”的討論再次甚囂塵上。
瑞士信貸近167年經(jīng)營(yíng)的終結(jié)將標(biāo)志著自2008年金融危機(jī)以來(lái)銀行業(yè)最重要的時(shí)刻之一。這家總部位于瑞士蘇黎世的銀行和金融服務(wù)公司，成立于1856年，業(yè)務(wù)包括財(cái)富管理、投資銀行和資產(chǎn)管理，而且業(yè)務(wù)遍布全球50多個(gè)國(guó)家。
從規(guī)模上講，瑞信的體量更是硅谷銀行無(wú)法比擬。即便經(jīng)歷大量資金外流和連續(xù)虧損，瑞信管理的資產(chǎn)規(guī)模依然超過(guò)1萬(wàn)億瑞士法郎，相當(dāng)于1.1萬(wàn)億美元，或者7.5萬(wàn)億元人民幣。
近年來(lái)，一系列丑聞一直圍繞著瑞信，其股價(jià)一直在因此下跌。這些丑聞包括逃稅、洗錢、格林希爾資本（GreensillCapital）破產(chǎn)，以及首席執(zhí)行官的不斷更換。
2021年，瑞信將掌管的100億美元的投資基金，用于Greensill的供應(yīng)鏈融資貸款項(xiàng)目。然而，Greensill的破產(chǎn)給了瑞信沉重一擊，100億美元的投資僅追回了70億美元。
同年3月，震驚華爾街的對(duì)沖基金ArchegosCapital的爆倉(cāng)事件又將瑞信推上了風(fēng)口浪尖，基金經(jīng)理BillHwang單日虧損超百億美元、被稱為“史上最大單日虧損”。瑞信在這場(chǎng)風(fēng)波中損失是所有貸款銀行中最慘烈的，估計(jì)超過(guò)了55億美元。
此外，瑞信被瑞士聯(lián)邦刑事法院裁定有罪，因其在一起涉及保加利亞販毒團(tuán)伙的歷史案件中未能制止客戶洗錢。瑞信因此成為瑞士歷史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型銀行。
瑞士信貸的規(guī)模和對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的潛在影響遠(yuǎn)大于美國(guó)地區(qū)性銀行，這迫使瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)想方設(shè)法將該國(guó)最大的兩家金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合起來(lái)。截至2022年底，這家瑞士銀行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模約為雷曼兄弟倒閉時(shí)的兩倍，約為5300億瑞士法郎。它在全球范圍內(nèi)的聯(lián)系也更加緊密，擁有多個(gè)國(guó)際子公司——這使得對(duì)瑞士信貸的情況進(jìn)行有序管理變得更加重要。
瑞士信貸在2022年第四季度損失了約38%的存款，并在上周初延遲發(fā)布的年度報(bào)告中透露，資金外流仍未逆轉(zhuǎn)。該公司報(bào)告稱，2022年全年凈虧損為73億瑞士法郎，并預(yù)計(jì)2023年將進(jìn)一步“大幅”虧損。
瑞銀(UBS)和瑞士信貸(CreditSuisse)的全球總部位于蘇黎世，相距僅300碼，但這兩家銀行的命運(yùn)最近走上了截然不同的道路。瑞銀的股價(jià)在過(guò)去兩年中上漲了15%，2022年的利潤(rùn)為76億美元。根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，該行周五的股票市值約為650億美元。
同期瑞士信貸股價(jià)下跌了84%，去年虧損79億美元。截至上周末，它的價(jià)值僅為80億美元。
瑞士信貸的歷史可以追溯到1856年，它的前身是SchweizerischeKreditanstalt(SKA)，成立該機(jī)構(gòu)的目的是為瑞士的鐵路網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張和工業(yè)化提供資金。
除了是瑞士第二大銀行之外，它還管理著世界上許多最富有人士的財(cái)富，并提供全球投資銀行服務(wù)。到2022年底，它擁有超過(guò)50,000名員工。
來(lái)源：中國(guó)基金報(bào) 作者：泰勒
