毫無(wú)疑問，游戲、社交是騰訊商業(yè)泵血的兩棵大樹；原本只有一棵（游戲）是“搖錢樹”，如今另一棵（微信）也成了“搖錢樹”。
騰訊向市場(chǎng)遞上截至2024年3月31日止第一季未經(jīng)審核綜合業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2024Q1騰訊營(yíng)收同比增長(zhǎng)6%達(dá)1595.01億元（市場(chǎng)預(yù)估1588.1億元），Non-IFRS凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)54%達(dá) 502.65億元（市場(chǎng)預(yù)估430億元），創(chuàng)過去十年歷史新高；Non-IFRS經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30%達(dá)586.19億元，毛利同比增長(zhǎng)23%達(dá)838.7億元。
騰訊這樣的“龐然大物”，2024Q1各項(xiàng)核心指標(biāo)均是上揚(yáng)曲線，不僅凈利潤(rùn)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，且凈利潤(rùn)、毛利、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增速均跑贏營(yíng)收增速，屬實(shí)難得。
若將時(shí)間軸拉長(zhǎng)來(lái)看，騰訊2022Q4-2024Q1連續(xù)6個(gè)季度毛利增速大于營(yíng)收增速，毛利同比增速依次為7%、19%、22%、23%、25%，23%，連續(xù)四個(gè)季度同比增長(zhǎng)超20%。
中金在最新研報(bào)指出，從歷史上看，騰訊增長(zhǎng)有兩種典型狀態(tài)：
一是，平臺(tái)業(yè)務(wù)健康快速發(fā)展（金融企服、朋友圈廣告、視頻號(hào)、小程序等），游戲正常發(fā)展，這種狀態(tài)下對(duì)騰訊的投資確定性強(qiáng)但彈性弱；
二是，平臺(tái)業(yè)務(wù)健康快速發(fā)展，同時(shí)游戲高速增長(zhǎng)，例如 2017年、2020年，這種狀態(tài)下對(duì)騰訊的投資兼具確定性與彈性。
如今來(lái)看，騰訊的增長(zhǎng)邏輯更注重“穩(wěn)質(zhì)增量”，眼下的投資邏輯自然更接近第一種狀態(tài)——這也就不奇怪，為何今年以來(lái)騰訊股價(jià)累計(jì)漲幅超30%。
微信開始扛起騰訊跑了
騰訊如今的財(cái)報(bào)，微信的“戲份”越來(lái)越多了。
緩緩鋪開騰訊2024Q1財(cái)報(bào)會(huì)發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)廣告、金融科技與企業(yè)、增值服務(wù)三大核心業(yè)務(wù)板塊毛利均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)；其中，尤以廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)最快，同比增長(zhǎng)26%至265億元。
虎嗅研究騰訊財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，這主要得益于兩點(diǎn)：
一是，平臺(tái)升級(jí)（公司升級(jí)廣告技術(shù)平臺(tái)，幫助廣告主更有效投放）+ 工具賦能（向所有廣告主推出生成式AI驅(qū)動(dòng)廣告素材創(chuàng)意工具）；二是，微信出大力了（視頻號(hào)、小程序、公眾號(hào)、微信搜一搜等快速發(fā)展帶來(lái)新增廣告收入）。
雖然說得比較委婉，但你仔細(xì)一琢磨：這廣告平臺(tái)都升級(jí)多少遍了，這AI賦能也就多個(gè)工具模塊，終究是微信扛下了大部分新增量——一個(gè)可參照的數(shù)據(jù)是騰訊于2023Q2曾披露視頻號(hào)對(duì)廣告業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)達(dá)30億，占比超12%。
財(cái)報(bào)顯示，截至2024年3月31日，微信及WeChat合并月活賬戶數(shù)同比增長(zhǎng)3%達(dá)13.59億，環(huán)比凈增1600萬(wàn)——當(dāng)之無(wú)愧的第一國(guó)民APP，翻一下國(guó)內(nèi)最新人口普查數(shù)據(jù)就知道微信的滲透有多恐怖了。
而且，微信從“社交管道”向內(nèi)容生態(tài)進(jìn)化的速度正在加快：從微信生態(tài)中長(zhǎng)出的視頻號(hào)、小程序、公眾號(hào)、搜一搜等產(chǎn)品均為整個(gè)騰訊集團(tuán)貢獻(xiàn)著新動(dòng)能。
首先，視頻號(hào)真的一肩擔(dān)起了“全村希望”的重?fù)?dān)，2024Q1視頻號(hào)總用戶時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)超80%，視頻號(hào)用戶時(shí)長(zhǎng)現(xiàn)在已超過朋友圈的兩倍，并通過拓展商品品類和激勵(lì)更多內(nèi)容創(chuàng)作者參與直播帶貨，加強(qiáng)了視頻號(hào)直播帶貨生態(tài)；
其次，2024Q1小程序和小游戲在一季度表現(xiàn)亮眼，小程序用戶時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)超過20%，非游戲類小程序的日均使用次數(shù)同比實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)百分比增長(zhǎng)，小游戲流水同比增長(zhǎng)30%。
尤其，小游戲（無(wú)需下載App，“寄生”在微信、抖音小程序生態(tài)）正成為字節(jié)、微信跑馬圈地的新版圖。
來(lái)源：鳳凰科技網(wǎng)
